读了这两篇文章后最大的感触是，我国总是在略知一二的情况下移植发达国家的法律，学而不学，忽视了制度本身存在的基础。

例如，在托管问题上，按照托管的定义进行托管：是指投资者处于方便、安全的交易考虑，将证券存放在证券经纪人和专门的托管机构中，后者将按照监护合同。在国外，一般都是最终的投资者先将证券托管给数量有限的参与人，而参与人再将证券托管给csd，而我国的“中央存管，二级托管”，区分存管、托管，但是两者从法律角度看，实际上并无差别，都是托管。

甚至比较极端的理解是，为了使中证登不直接面向投资者，不直接对其负法律责任，人为的规定了中央存管，以凸显中证登与证券公司间的托管与证券公司与投资者之间托管的不同，而究竟存管的含义如何，从现行的法律看来，并不清楚。

关于登记与托管，登记是法定的所有权认定和移转形式，托管是一种契约行为，在中证登开户具有所有权登记的意义，但这并未意味着托管的成立，这与“中央存管，二级托管”并不矛盾，正如作者分析的”证券登记账户“和”证券存管账户“，虽然作者认为这是一种可能的解答，但是很多问题就是这样，不是从原因推出结果，而是从结果，从我们想要的目的推导出前提。上述问题的症结在于，我想我还是想厘清中国结算对最终投资者负责的法律关系。

在直接持有的情况下，分析上述问题相对容易，而境外投资b股、qfii的a股和b股，实际上都是在被提名人名下登记的，即间接持有。这个问题变得越来越复杂。中介机构破产或使用证券抵押，会导致债务人与证券之间的矛盾。最后，大多数投资者来自不同的国家。哪些国家的法律是适用的，如何保护投资者成为两大问题。

按照《海牙公约》，适用中国法律，而显然中国在间接持有的具体规则下，仍是比较空白的。但纵观世界，不同的国家有着不同的法律价值取向和不同的自然规律。如法国规定，投资者的权力是基于在欧洲清算中心的账簿，并且区分投资者和中介商的权利，且有优于中介商的权利，而比利时的法律规定投资者享有的是一种再抗辩权，这种权利可以对抗任何占有证券的人。

在交易全球化、金融衍生品不断增加的今天，可以看到证券登记结算体系关乎系统运转的风险。在一个国家，不仅金融市场监管部门要建立信息共享和交换机制，形成协调的证券结算监管体系。在各国之间，如何加强证券登记结算领域的合作，降低风险，已引起人们的深刻思考。

特别是今天，中国的崛起需要一个强大的资本市场。

证券交易所的法律地位

方流芳教授的这篇文章在分析了中国证券交易所法律地位的基础上，一方面既肯定了

其在新兴市场上的重要作用，另一方面在详细阐明何为会员制后，批判了其被界定为会员制这一法律制度，并由此引发了对“与国际接轨”这一现象的思考。

一、交易所职能

交易所既是市场的组织者也是市场服务的提供者，类似购物中心和跳蚤市场将买卖双方汇集在一起，大大降低了搜寻成本，并且像会员收取入场费；作为服务的提供者，像上市公司收取上市费，像投资者收取手续费等，都表明了是一个为自身利益所主导的经济组织。

至于交易所的法律身份，法律上界定为会员制的机构法人。其次，对会员制法人的虚拟性进行了一系列的分析论证。所谓会员制，在作者看来，一定是会员发起的，不管其是出于何种动机，而我们国家的两个交易所都是政府一手建立的官方产物，是先有交易所之后，再产生了有入场资格的会员。不仅如此，虽然法律上赋予了会员在交易所解散时享有的资产分配权，这也不能说明交易所是会员所有，因为这完全不同于nyse章程承认的“资产分配权”，享有该分配权的是有出资额的常规会员，而像中国的交易所的这些通道会员，理应不享有该项权利，但是中国政府却赋予了他们常规会员的权利。

然后看看交易所的组织结构。虽然法律上一般将其定义为会员制，但所有与所有权和治理结构有关的具体规则都不包括会员制，权力实际上由中国证监会控制。而且，个人看来，法律规定的“资产分配权”基本就是空谈，从中国目前形势看，上交所和深交所会解散吗？不会。

即使解散，剩下的也只是被掏空的空壳。

既然这样，对于毫无“会员制”之实的交易所来说为什么有“会员制”之名呢？笔者认为，这是一种符合国际标准的惯性，从我国交易所的现状来看，一种间交易为主导的电子技术是不合理的。

我们老是在感叹西方国家法律制度的优越性，并且努力移植，努力引进，但是却忽略了他们的制度是环环相扣的，即使我们正确模仿了某项制度，但是却没有相应的制度予以支撑，结果变可想而知了。

这篇文章从企业组织角度重新认识和分析交易所，揭示交易所履行监管功能的本质在于追逐自身的利益最大化，因此，无需政府授权，监管功能是交易所提供服务的主要内容之一，但同时，交易所的监管也存在这片面维护自己利益的缺陷，而要保证交易所监管功能的有效发挥，就是维持交易所充分的竞争环境，而由于人们的错误认识，实践中出现了压抑和限制竞争环境的情形。

从现行法律来看，该法赋予交易所一定的监管职能，如对上市公司、监管成员、监管交易活动等。这似乎给人一种错觉：交易所的监管权是政府特别是中国证监会的转让和授予。据笔者分析，这种交易所监管功能定位存在诸多问题。通过下一步的阐述，笔者认为这一功能是内在的、自发的。

交易所虽然在法律中被界定为非盈利性，但是，现实看来，交易所绝对是个追求利益的组织，而对于交易所收费对象的投资者、上市公司、和会员来说是有一定选择权的，如投资者是否选择证券、投资者是否选择上市等，这在一定程度上都对交易所构成威胁，那么交易所必定会采取行动，以吸引他们，从而获取盈利，而这些措施中就包括了法律赋予的监管功能，所以，正如作者所讲的，监管并非外部赋予的一种运行成本，而是其提供服务的内在要求。

交易所的监管相对于政府来说更具灵活性、专业性、与低成本，经济学原理告诉我们：如果其面临充分的竞争压力，交易所不得不放弃对会员利益的片面文虎，但是，若其处于垄断地位，则其自我监管的不足处就显露无疑。目前，我国只有上海证券交易所和深圳证券交易所两个交易所似乎分工越来越明显，这无疑是我国构建有效监管体系的障碍，其监管职能逐渐异化为中国证监会行政监管权的延伸。

在美国，证券经纪公司和咨询公司都提供类似的咨询服务，却受到的是不同法律规则的规制，而按照《咨询法》，证券公司提供的咨询服务是被禁止的。事实上，证券公司提供这种服务是大势所趋，这显然与美国现行法律不符。在此基础上，探讨了可行的解决方案。

证券公司的传统职能是代理投资者或自己作为当事人从事证券买卖，为投资者提供交易工具和交易通道，而另行收费的咨询服务是为咨询公司所享有的，这是《咨询法》明确规定的。但是，如果证券公司提供的咨询服务是偶然性的，且不收取额外费用，则可以接受。但在后来的演变中，证券公司不仅公开冠以财务顾问的称号，而且出现了变相收费的现象。这实际上已经构成了对法律的违反，美国证券交易委员会倾向于在以后的提案中将其定义为合法，但法院后来撤销了这一规定。

正如作者所论证的，在当今金融环境的改变下，一味的禁止券商的咨询服务是不适宜的，而假如承认它，适用《咨询法》的规定，将施加给证券公司一强制性义务——对投资者的受信义务，而从证券公司的传统职能来，证券公司与投资者之间的利益是冲突的，其在追逐自身利益的过程中，不可能将顾客利益至于自身之上。那么如何解决这个问题呢？既要承认证券公司咨询服务的法律地位，又要有效的保护投资者。

一种折衷的方案就是提供咨询服务的证券公司必须遵守《咨询法》中的反欺诈条款，一旦其违反了或者达到sec规定的资本额度，就必需登记为咨询公司，履行受信义务。而作者也同时建议sec提高上述额度的门槛，所以，基本上，证券公司在不违反反欺诈条款的前提下，就可继续提供现在的咨询服务。

随着时代的变迁，法律在演进，法律如何规定不仅受到物质生活的制约，同时还受到不同利益集团的影响。

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《福尔摩斯:基本演绎法第2季》福尔摩斯重回故土,跟随天才的思维解剖世界。在S02E11中一名对冲基金经理遭人谋杀，因为他涉嫌操纵一起庞式骗局，所以福尔摩斯和华生必须对他的客户一一进行排查，看他们当中是否有人参与了这起案件。与此同时，福尔摩斯考虑在互诫会中为另一名康复中的瘾君子做担保人。经典的歌曲《hurt》和福尔摩斯的内心倾诉让人感情起伏不断。

《hurt》Johnny Cash 约翰尼•卡什为逝去的爱妻所唱的哀歌，动情之作、真情流露，也是其传奇一声的概括，美国乡村音乐创作歌手，多次格莱美奖获得者。在约翰尼•卡什接近五十年的生涯之中一共售出了5000万张唱片，他被公认为美国音乐史上最具影响力的音乐家之一。

【歌词】

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合上书页后，我试图去揣摩石黑一雄写这本书的过程。《长日留痕》于1988年出版，那时候他才34岁，也就是说，在写作这本书的过程中，他不过是三十岁上下的年轻人。作为一个日裔，他是如何将男管家，英式的隐忍写得如此贴切;作为一个年轻的作家，他是如何写出一本语言优雅、结构紧凑、人物鲜活、引人入胜的小说的?他一定特别努力，以及具有无庸置疑的才华。

不提法德日俄了，如果简单把先后两个世界霸主--美国小说和英国小说相比--我只想说说小说带给我的感觉。美国小说，不管是写的哪个年代美国人的生活，不管语言是粗鲁的，还是精细的;情节是离奇的，还是平淡的;都是美国人的生活。这句话好像是废话，但是怎么说呢，美国人的生活很好描述，他们的历史不过几百年时间，可以是“垮掉的一代”，可以是盖茨比，可以是二战后郁郁寡欢的失意者，但无论是谁，他们好像是一把就可以拔出的胡萝卜，快乐也好，忧伤也罢，即使是愤怒，都是如此一目了然而无从琢磨。

英国却不同，这个时刻把腰板挺得笔直的国家，有着称霸的历史，也有落寞的现在，英式庄园里有奥斯丁笔下绅士与小姐的你来我往，也有伍尔芙和她的达洛维夫人，有毛姆，有狄更斯，他们的历史上有过波澜壮阔，但更多的是先生太太们看起来无趣，但是那些小腔调和自负下面展开的层层细节。我喜欢英式的隐忍多过美式的一览无余，喜欢精致计算好的节奏胜过意识流和喷涌而出。

所以《长日留痕》的第一章便让我惊喜不已。从史蒂文斯有些偏执的絮叨里，我们知道了他的性格，他的职业，他前后两个雇主，他这一本小说将要展开的旅程，他对肯顿小姐竭力掩饰却十分显然的感情。从英式男管家的角度来讲一个故事再好不过了，还有谁比一个永远得体、克制情感、带着旧日风华的男管家更能贴切地描述英国?从他短短几天的旅途中，我们看到了他对自己职业的自信和自卑，对主人盲目的听从，一战二战间的历史动荡，还有他对肯顿小姐引而不发的爱情，自始至终都能保持言不由衷的能力。

隆重推荐这本精心制作，看完了只会觉得心旷神怡。相比较我国的小说作品，那些无论怎样调配却仍然挥之不去的戾气和山药蛋味，《长日留痕》美妙得让人陶醉。

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《西窗法雨》是一篇引人入胜、令人感悟深刻的文章，充分表现了作者对法雨思想的感悟与领悟。这篇文章让我深刻地认识了法雨思想的内涵，同时也让我感受到作者的优美文笔和才华横溢。下面就让我们一起来详细解析这篇文章，深入探究其中的精神内涵和文学价值。

文章以三个场景刻画了法雨思想对人们生活的影响。在朝阳门外，庄周与他的门客谈论“大道之行也”，初步描绘了法雨思想的基本哲学概念。在斗方城的河畔，杨令公与群众谈论“莫道桑榆晚”，深入探究了法雨思想的灵活运用和实践价值。在西窗法雨的描写中，则将法雨思想的哲学和实践相结合，呈现了一幅宁静而又深刻的人生画卷。

作者通过生动的描绘，让读者真正感受到了法雨思想的哲学内涵。在朝阳门外，庄周告诉门客，大道留痕，而痕迹却不可见，这是大道的本质特征。这种思想在哲学上被称为“道法自然”，即无为而治，顺应自然，不强求而得到最优结果。这一理念恰恰呼应了《庄子》中所讲的无为而治、知天命而安之的思想。这种看似简单的哲学思想，却完美地解答了哲学史上一些重大的问题，如何找到一个均衡点，如何避免过度干预等等。正因为如此，法雨思想在中国文化中扮演了极其重要的角色。

在斗方城的河畔，杨令公告诉群众“莫道桑榆晚，应为良相尝”。这里所体现的法雨思想正是对庄子思想的应用和补充。从这句话可以看出，法雨思想强调的是对人的实际，不能只停留在理论层面。所以，它建议我们要对现实社会做出实际行动，而不仅仅是靠说教。这种实践性的思想在中国传统文化中也是非常常见的，比如《论语》中所讲的“行孝，行忠，行礼，行“己所不欲，勿施于人”等思想都有很强的实践意义。

在西窗法雨的描写中，作者将法雨思想进一步深化，表现了它在人生中的应用和实际价值。作者通过对西窗法雨的生动描写，将读者带入了一个安静、和谐的世界。在这个世界里，居民们细心呵护着花木，听着落叶声，写着摘下的果实。他们尊重自然，与自然和谐相处。这种与自然和谐相处的思想不仅表现了大自然的美丽和神秘，更重要的是，它传达出了无私和爱的信息。法雨思想强调“常存感恩之心，与人为善”，正是在这种理念的指导下，才能够和自然和谐相处，并享受人生的美好。

文学上，这篇文章也具有非常高的价值。作者运用了众多修辞手法，为文章增添了生动和优美的色彩。其中最常用的是对比法，如“黑云压城，雷声漫天”的描写就营造了一种矛盾和紧张感。除此之外，还有许多学习的亮点，如描写细致入微、情感细腻、声情并茂、动静有致等等。

综上所述，《西窗法雨》是一篇思想深刻、文学价值高的文章。作者通过多个场景向读者传达了法雨思想的哲学内涵、实践价值和社会意义，同时也展现了自己的文学魅力。在这个浮躁的社会里，我们要学习如何与自然相处，保持平衡，在实践中发现生命的价值。让我们静心体味，体验自然之美，感悟法雨思想的深刻内涵，度过更加丰富有意义的人生。

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